Nakon burnih nedelja na svetskim berzama, tržište kriptovaluta beleži novi talas rasta. Iako su padovi na Vol Stritu i ponovni strahovi od trgovinskog rata između SAD i Kine izazvali naglu rasprodaju digitalne imovine, Bitcoin i Ethereum su se brzo oporavili, vraćajući optimizam među investitore.
Veliki pad i tržišni „reset“
Od 10. avgusta, ukupna tržišna kapitalizacija kriptovaluta pala je za više od 600 milijardi dolara, što ukazuje na masovno razduživanje i zatvaranje pozicija sa polugom.
Ovaj proces može se posmatrati kao svojevrsni „reset“ tržišne strukture, u kojem se iz sistema uklanja višak rizika i nestabilni učesnici.
Bitcoin se vraća iznad 110.000 dolara, Ethereum probija 4.000
Uprkos naglom padu, Bitcoin je novu nedelju započeo snažnim rastom, približivši se nivou od 111.000 dolara.
Oporavak je podržan rastom globalnog apetita za rizikom, što se vidi i na tržištu akcija.
Ethereum takođe pokazuje snagu — uspešno je probio ključni nivo otpora od 4.000 dolara, čime je poništio deo prethodnih gubitaka.
Ipak, Bitcoin je tokom 2025. zaostajao za zlatom. Razlog leži u drugačijem profilu volatilnosti i odsustvu sistemskih kupaca poput centralnih banaka, koje kod zlata često stabilizuju cenu.
Ako bi oktobar završio na trenutnim nivoima, to bi bio najslabiji oktobar za Bitcoin u poslednjih osam godina, što pokazuje da je tipična sezonska dinamika poremećena.
Uprkos tome, snažan talas kupovine vratio je cenu Bitcoina iznad psihološki važnog praga od 110.000 dolara.
Tržište derivata: poluga i oprez investitora
Na berzi opcija Deribit, odnos put/kol opcija (put-to-call ratio) porastao je na 1,33, što ukazuje na povećanu potražnju za zaštitom od pada i rastući oprez među investitorima.
Nakon nedavne panike, mnoge pozicije sa polugom bile su prisilno zatvorene, što je izazvalo dodatni pad cene. Bitcoin je kratko pao ispod 200-dnevnog eksponencijalnog pokretnog proseka (EMA) — po prvi put još od aprila 2025.
Ovakva kretanja viđena su i ranije tokom godine, ali je ovaj pad bio znatno oštriji i brži.
Dok se tržište ne uveri u održivost rasta na Vol Stritu i stabilnost trgovinskih odnosa SAD–Kina, Bitcoin bi mogao da ima teškoća da ponovo preuzme lidersku poziciju među rizičnim investicijama.
Ipak, BTC je brzo povratio deo izgubljenog terena i sada se trguje oko 7% iznad lokalnog minimuma.
ETF fondovi i institucionalni investitori
U poslednjim nedeljama zabeleženo je usporavanje priliva kapitala u Bitcoin i Ethereum ETF fondove, ali analitičari ovo vide kao privremenu korekciju nakon perioda rekordnih ulaganja.
Uprkos manjem prilivu, ukupni saldo ETF aktivnosti ostaje pozitivan i nastavlja da podržava osnovne cenovne osnove tržišta.
Prema podacima, BlackRock-ov iShares Bitcoin Trust (IBIT) trenutno drži više od 800.000 BTC, što predstavlja oko 4% ukupne buduće ponude Bitcoina (stanje 16. oktobra).
Likvidnost, novčana masa i makroekonomska slika
Globalni ekonomski pokazatelji ukazuju da će M2 novčana masa (ukupna količina novca u opticaju) nastaviti da raste.
Teorijski, više likvidnosti znači veću dostupnost kapitala, što bi moglo pozitivno uticati na potražnju za Bitcoinom.
Ipak, ključno pitanje je — gde taj novac završava.
Ako nova sredstva ostanu u državnim deficitima i obveznicama, bez dolaska u realnu ekonomiju, samo povećanje M2 možda neće biti dovoljno da podstakne rast rizičnih imovina.
S druge strane, Swissblock Bitcoin Liquidity Index, koji meri aktivnost na blockchain mreži, tokove na berzama i potražnju na spot tržištu, ponovo beleži rast.
To ukazuje na povoljnije okruženje za dalji rast cene Bitcoina i obnovu optimizma među investitorima.
